Si vous vous intéressez un peu à l’investissement, vous avez probablement entendu parler des ETF (pour Exchange Traded Funds, en bon français « fonds négociés en bourse »), également appelés trackers.
Les ETF existent depuis les années 90 mais n’ont vraiment le vent en poupe que depuis une dizaine d’années.
Qu’est ce qu’un ETF ?
Un ETF est un instrument financier répliquant un indice.
Vous connaissez probablement l’indice français CAC40. Un ETF CAC40 répliquera le CAC40.
Plus besoin d’investir dans les 40 valeurs constituant le CAC40 puisqu’il suffit de prendre un ETF CAC40.
Et si une valeur sort du CAC 40 pour être remplacée par une autre, l’ETF le fait tout seul.
Les ETF, comment ça marche ?
Comme les fonds communs de placements, les ETF sont des paniers de valeurs.
Mais ils sont cotés en continu, on peut les acheter et vendre tout au long de la journée.
A ce titre, ils se comportent comme des actions alors que les fonds classiques ne sont cotés qu’une seule fois par jour.
Un ETF, comment c’est fait à l’intérieur ?
Il existe plusieurs manières de répliquer un indice :
– le plus simple : j’achète tout ce qui compose l’indice. Ca s’appelle la réplication physique (complète).
– un peu plus compliqué : si un indice est très large, il est probable que les plus grosses valeurs le composant génèrent la majorité de la performance. En enlevant les plus petites valeurs de l’indice, la performance est très similaire. Ceci s’appelle la réplication physique par échantillonnage.
– enfin, la plus compliquée : l’ETF est composé d’actifs ne faisant pas partie de l’indice et l’émetteur de l’ETF échange la performance de son panier avec une autre société financières (qu’on appelle contrepartie). Cette réplication est la réplication synthétique.
Décrypter le nom d’un ETF
Quand on rencontre un ETF pour la première fois, on se demande ce que c’est que ce bestiau.
Ils se nomment toujours d’une certaine façon. Par exemple :
– Amundi CAC 40 UCITS ETF Dist
– iShares MSCI World Swap PEA UCITS ETF EUR (Acc)
– Invesco Nasdaq-100 Swap UCITS ETF Acc
Le premier correspond au nom de l’émetteur.
Le second c’est l’indice répliqué.
La présence de la mention Swap indique qu’il s’agit d’un ETF à réplication synthétique (donc habituellement éligible au PEA).
Eventuellement, la devise sera précisée : EUR, GBP ou USD.
Enfin, la méthode de distribution des dividendes (accumulatif ou distributif).
Rien de sorcier au final.
Pour prendre un ETF plutôt qu’un fond géré activement ?
Un fond géré activement prend 3% de frais par an.
Un ETF 0.3%.
Pour faire mieux qu’un ETF, il faut que le gérant de fond fasse 2.7% de performance supplémentaire. C’est possible mais compliqué. Et surtout, il doit le faire tous les ans.
Au final, si un gérant fait mieux une année, il aura beaucoup de mal à répéter l’exercice et fera moins bien sur la durée.
Et donc le fond passif aura une meilleure performance sur le long terme.
Quel indice acheter ?
Quand on ne sait pas vraiment quel indice acheter, on peut acheter l’indice composé des 1600 plus grosses entreprises du monde entier : le MSCI World.
Il n’a pas les meilleures performances historiques mais il est sans doute le plus rassurant.
Si on est plus convaincu par les US, on peut prendre le S&P 500 qui regroupe les 500 plus grosses sociétés américaines. Il fait mieux que le MSCI World mais est plus volatil (cad qu’il monte plus fort mais aussi descend plus fort).
Si on est plutôt convaincu par l’Europe, le STOXX 600 est un peu l’équivalent du S&P 500 mais en Europe.
Enfin, si on a vraiment une grosse conviction sur la tech US, il y a le NASDAQ 100 mais c’est très concentré et encore plus volatil que le S&P 500.